آربیتراژ Arbitrage
آربیتراژ به معنای بهره گرفتن از تفاوت قیمت بین دو یا چند بازار برای کسب سود است. به عبارتی سود آربیتراژی زمانی ایجاد می‌شود که یک کالای مشابه در دو بازار مختلف یا در مواردی خاص در دو قالب متفاوت عرضه می‌شود اما قیمت‌های یکسانی ندارد. وجود آربیتراژ نتیجه ناکارآمد بودن بازار است و مکانیزمی ایجاد می‌کند که موجب می‌شود قیمت‌ها به طرز قابل‌توجهی از ارزش منصفانه و واقعی‌شان در درازمدت منحرف نشوند.
فرصت آربیتراژی از یکی از راه‌های زیر حاصل خواهد شد:
- یک دارایی در بازارهای مختلف با قیمت‌های متفاوتی معامله می‌شود.
- دو دارایی با جریان‌های نقدی مشابه با قیمت‌های متفاوتی معامله می‌شوند.
- یک دارایی که قیمت آینده آن مشخص است، امروز با قیمتی متفاوت از ارزش تنزیل‌شدهٔ آن با نرخ بازده بدون ریسک معامله می‌شود.
آربیتراژ ادغام به‌طور کلی شامل خرید و نگهداری سهام شرکتی است که شرکت دیگری قصد تملک آن را دارد. معمولاً قیمت بازار شرکت هدف کمتر از قیمت ارائه‌شده توسط شرکت خریدار است. تفاوت بین این دو قیمت به‌طور عمده به احتمال و زمان انجام معامله و همچنین نرخ بهرهٔ رایج بستگی دارد. فرض اصلی در آربیتراژ ادغام این است که این تفاوت قیمت در نهایت صفر خواهد شد و خطر اصلی آن است که معامله «به هم بخورد».
تنها دلیل به هم خوردن معاملات، طرفین قرارداد نیستند؛ بلکه نهادهای نظارتی گاهی با معاملاتی که باعث به وجود آمدن انحصار یا از بین رفتن رقابت سازنده می‌شوند، یا مواردی که شرکت‌های خارجی بتوانند با تصاحب شرکت امنیت ملی را به خطر بیندازند مخالفت می‌کنند.