معیار کلی Kelly criterion
معیار کِلی، استراتژی کِلی، فرمول کِلی، یا شرط کِلی فرمولی است در نظریهٔ احتمالات و انتخاب سرمایهگذاری که برای تعیین کردن اندازهٔ بهینهٔ شرطها جهت بیشینه ساختن لگاریتم موفقیت (ثروت) استفاده میشود. برای مثال در یک مطالعه، به هر شرکتکننده ۲۵ دلار داده و از آنها خواستهشد که روی یک سکه که در ۶۰ درصد مواقع شیر میآید، شرطبندی کنند. شرکتکنندهها ۳۰ دقیقه زمان داشتند؛ بنابراین، میتوانستند حدوداً ۳۰۰ بار شرطبندی کنند؛ و جوایز تا محدودهٔ ۲۵۰ دلار بود. رفتار شرکتکنندهها از حالت بهینه بسیار دور بود. «به طرز قابل توجهی، ۲۸ درصد از شرکتکنندگان ورشکست شدند؛ و میانگین پرداختها تنها ۹۱ دلار بود. تنها ۲۱ درصد از شرکتکنندگان به بیشینهٔ جوایز رسیدند. ۱۸ نفر از ۶۱ شرکتکننده همهٔ دارایی خود را روی یک پرتاب سرمایهگذاری کردند، در حالی که دو سوم شرکتکنندگان در مواقعی از آزمایش، روی خط شرطبندی کردند.» با استفاده از معیار کِلی و بر اساس شانسهای آزمایش، بهترین رویکرد این است که ۲۰ درصد از دارایی را روی هر پرتاب شرطبندی کنیم؛ در صورت باخت، میزان شرطبندی را کاهش و در صورت برد، آن را افزایش دهیم.
قمارخانهها بهصورت غیرمستقیم از این تکنیک برای خالی کردن جیب افراد استفاده میکنند. در اکثر مواقع بازیها به سود قمارخانه طراحی میشوند. اما بر فرض عدالت و تساوی احتمالی در یک بازی (احتمال برد ۵۰ درصد برای شما و قمارخانه) احتمال آنکه شما زودتر از قمارخانه تمامی پولهای خود را از دست بدهید و از باز کردن دست بکشید بسیار بالاتر از قمارخانهاست.
حتی در شرایطی که احتمالات به سود شماست (مثلاً در سرمایهگذاری بر روی سهام) فراموش نکنید که احتمالات فقط برای تعداد زیادی از موارد بازی معتبر هستند. پس اطمینان حاصل کنید که در این بازی احتمالاتی میتوانید برای مدت زمانی طولانی و تعداد زیادی از بازی شرکت کنید. خبر خوب آن است که این کار تا حد زیادی با تنوعبخشی در طول زمان (با میانگینسازی هزینه به دلار) و بر روی داراییهای متفاوت (با متنوعسازی از طریق صندوقهای سرمایهگذاری) قابل انجام است.